root=voller Zugriff und u.a. die Möglichkeit custom roms zu flashen und themes zu installieren, Multitouch (im Browser), Widgets zu nutzen, Apps auf der Speicherkarte zu installieren (Apps2sd) und vieles mehr.
Ich würde an deiner Stelle die 1-click rooting Methode (Startpost) anwenden (Goldcard ist natürlich auch ein Weg, Anleitungen gibt es im Netz), falls du donut noch nicht ota bekommen hast.
Die custom roms (Z.B. CyanogenMod) bieten neben erweiterten Funktionalitäten vor allem mehr speed, zwischen Standard rom und cyanogen liegen beim G1 Welten. Das sollte beim Magic nicht viel anders sein...
Außerdem hast du anschließend mit nandroid backup eine vollwertige Backup-Lösung an Bord. Anleitungen findest du beispielsweise im Startpost, auf jeden Fall solltest du dich vorher in die Materie einlesen, damit du auch weißt was du tust